对于2025年12月3日的原油期货，市场整体处于多空因素激烈博弈、价格窄幅震荡的格局。当前油市的核心特征是：地缘政治风险提供支撑，但中长期供应过剩的担忧压制了反弹空间，导致油价“上下两难”。

一、 今日核心行情速览

二、 关键影响因素分析

当前市场的博弈焦点集中在以下几个方面：

1. 地缘政治风险（提供支撑）

• 俄乌局势：美俄进行了高级别外交会谈，但未能达成和平协议。谈判悬而未决使得“俄油重返市场”的利空预期延后，但同时，冲突仍在继续（如对油轮的袭击），又带来供应中断风险。这种不确定性构成了典型的“风险溢价”支撑。

• 委内瑞拉局势：美国对其施加新的压力，引发了市场对南美石油供应可能受扰的担忧。

2. 供需基本面（施加压力）

• 供应宽松共识：市场普遍认为原油中长期供需预期过剩。OPEC+ 虽决定在2026年第一季度维持产量稳定，但未能提供进一步减产等强力提振。

• 库存数据利空：行业数据显示，上周美国原油库存增加约250万桶，汽油库存也上升。这加剧了市场对需求疲软的担忧，是压制日内油价的主要因素。

3. 今日关键事件（决定短线波动）

• 北京时间今晚23:30，美国能源信息署（EIA）将公布官方库存数据。该数据将验证API库存增加的情况，通常会在公布前后引发油价剧烈波动，是今日最重要的风险事件。

三、 交易策略提醒

结合以上分析，在操作上你需要特别注意：

• 短期基调：在EIA数据公布前，市场大概率维持谨慎的区间震荡。追涨杀跌风险极高。

• 关键节点：重点关注今晚EIA数据。若官方库存增幅超预期，油价可能进一步承压；若数据意外下降，可能刺激短线反弹。

• 严格风控：请务必回顾之前提到的“新手常见错误”。在当下这种多空交织、等待数据指引的行情中，轻仓、设置止损是生存的第一要务。避免在数据公布前重仓押注方向。

总的来说，当前原油市场正处于“地缘风险”与“供需过剩”的拉锯战中。在出现决定性消息（如俄乌和平协议明确达成或破裂、OPEC+出台新行动）打破平衡前，这种震荡格局可能延续。

如果你想进一步了解如何具体解读今晚的EIA数据报告，或者对某个地缘事件的影响有更深入的疑问，我可以为你提供更详细的分析。